加息预期减弱凭证式国债或将热销

2019-08-16 18:12:10 来源: 青海信息港

理财策略如何变

国家9日公布数据显示,2011年10月份全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%,涨幅创5个月以来的新低。就在市场预期的CPI拐点初现之际,关乎普通投资者切身利益的理财策略和相关投资产品,是否也有调整的必要呢?

⊙记者 王媛

在频频释放货币政策放松信号的同时,今年一期凭证式今日将在各大银行网点开卖。市场人士预测,由于对货币政策的放松预期加强,200亿凭证式国债将在今日热卖。

“暧昧”的1个基点

在国家统计局公布月度前,央行周二在公开市场发行的1年期利率下行了1.07个基点,再度引发市场无限遐想。这是具有市场风向标意义的1年期央票逾两年来的首次下调,此前央行先后下调3年期央票利率并暂停了3年期央票。公开市场连续微调的“动作”,加强了一些市场人士对货币政策转向宽松的预期。

但1年期央票利率的下调1.07个基点,一个不可忽略的背景是,在3年期央票停发后,机构转而增大1年期的配置,1年期央票一二级市场定价关系已实现逆转。因此,在价格招标形式下,由于机构需求旺盛,央行如果选择保持发行量稳定,就必须下调发行利率。因此,1年央票的利率也颇具“被下调”意味。

一如市场预期,昨日国家统计局公布的月度数据并无多少意外,10月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨5.5%,涨幅比上月回落0.6个百分点。再加上长期来1年期央票利率与1年期定期存款利率密切相关,公开市场1.07个基点的微调令市场猜测不断。不过,市场认为,无论这逾1个基点的变动是被动下调还是有意放松,都暗示着未来的可能性大大降低。

凭证式国债或热卖

凭证式国债历来被视为储蓄式国债,面向社会公开发行。根据公告,将于今日发行的2011年凭证式(四期)国债,发行总额为200亿元,其中1年期20亿元,票面年利率3.85%;3年期100亿元,票面年利率5.58%;5年期80亿元,票面年利率6.15%。

从利率上看,本期凭证式国债与此前热卖的电子式储蓄国债没有变化,发行利率依然较高。但与同期限定期存款相比,利率优势仍然明显。其中,发行量较大的3年期和5年期品种,较同期限定期存款分别高出0.58和0.65个百分点。

“与理财产品相比,若按复利计算,理财产品率也不占优势,再加上加息预期明显减弱,这期国债肯定热销。”某国有大行理财分析师告诉记者,目前理财产品期限多为1年左右,3年期和5年期并不多,因此,尽管目前1年期理财产品收益率在5%左右,但降息预期令此收益率不能持续,再加上国债可以提前兑取,因此与理财产品相比,凭证式国债将更胜一筹,预期仍将热销。

根据,11月10日投资者可到中国(,)、中国(,)、(,)、中国(,)以及部分股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行等40家2009年-2011年凭证式国债承销团成员的营业网点购买。

某银行工作人员表示,根据以往的经验,国有大型银行由于网点和客户数量都多,故而销售很容易就售罄,而部分中小股份制银行、城商行和农商行的额度反而没有如此紧张,投资者反而更加容易买到。

值得一提的是,与今年热销的电子式储蓄国债相比,凭证式国债是一次性到期还本付息,而电子式储蓄国债则是每年付息。若要提前兑取,将按兑取本金的1%。收取手续费,并按实际持有时间及相应的分档利率计付利息。

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